पेंशन फंड रेगुलेटरी एंड डेवलपमेंट अथॉरिटी (PFRDA) ने नेशनल पेंशन सिस्टम (NPS) ने निवेश के नियम बदल दिए हैं। अब NPS फंड्स को सोने-चांदी ETFs सहित नई संपत्तियों में निवेश करने की अनुमति मिल गई हैं। ऑफिशियल सर्कुलर के अनुसार, इसका मकसद पेंशन फंड्स को डायवर्सिफिकेशन के लिए ज्यादा सही रास्ते देना है।

ये बदलाव गवर्नमेंट सेक्टर और नॉन-गवर्नमेंट सेक्टर दोनों स्कीम्स पर लागू होते हैं, जिसमें सेंट्रल और स्टेट एम्प्लॉइज से लेकर रिटेल और HNI सब्सक्राइबर्स तक सभी शामिल हैं।

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गोल्ड और सिल्वर ETFs

अब एनपीएस फंड्स को ऑफिशियली गोल्ड और सिल्वर ETFs में इन्वेस्ट करने की इजाजत है जो सेबी द्वारा रेगुलेट होते हैं। यह एक बड़ा बदलाव है क्योंकि कीमती मेटल्स को पहले कभी भी एलिजिबल एसेट्स के तौर पर साफ तौर पर डिफाइन नहीं किया गया था।

नॉन-गवर्नमेंट सेक्टर (NGS) सब्सक्राइबर्स के लिए गोल्ड और सिल्वर ETFs को इक्विटी कैटेगरी (एसेट क्लास E) के अंदर ग्रुप किया गया है। वे इस स्पेस को REIT यूनिट्स और इक्विटी-फोकस्ड AIFs के साथ शेयर करते हैं और पूरा ग्रुप इक्विटी एलोकेशन के 5% से ज्यादा नहीं हो सकता है। यह 5% एक कंबाइंड बकेट है।

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ऑल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड (AIF)

PFRDA ने अब साफ तौर पर वे शर्तें तय कर दी हैं जिनके तहत NPS फंड AIF में इन्वेस्ट कर सकते हैं, कुछ ऐसा जिसकी पहले के सर्कुलर में सिर्फ टुकड़ों में इजाजत थी। सिर्फ कैटेगरी I और कैटेगरी II AIF की इजाजत है, और हर AIF का मिनिमम कॉर्पस 100 करोड़ रुपये होना चाहिए। ये शर्तें पक्का करती हैं कि NPS का पैसा सिर्फ बड़े और ज्यादा जमे-जमाए फंड में जाए, न कि छोटे, ज्यादा रिस्की पूल में जाए।

REITs और InvITs (यूनिट और डेट)

सर्कुलर अब रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REITs) और इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (InvITs) में इन्वेस्ट करने के लिए एक स्ट्रक्चर्ड फ्रेमवर्क देते हैं। इन ट्रस्ट द्वारा जारी यूनिट और डेट सिक्योरिटी दोनों की इजाज़त है, लेकिन रेटिंग स्टैंडर्ड बहुत सख़्त हैं। गवर्नमेंट सेक्टर की स्कीमों के लिए, डेट जारी करने वाले ट्रस्ट के पास कम से कम दो SEBI-रजिस्टर्ड क्रेडिट एजेंसियों से AAA रेटिंग होनी चाहिए। नॉन-गवर्नमेंट सेक्टर की स्कीमों के लिए, REIT और InvIT यूनिट्स को दो एजेंसियों से कम से कम AA रेटिंग मिलनी चाहिए।

म्युनिसिपल बॉन्ड

अब एनपीएस फंड लिस्टेड या लिस्ट होने वाले म्युनिसिपल बॉन्ड में इन्वेस्ट कर सकते हैं, जिन्हें पहले एलिजिबल एसेट के तौर पर साफ तौर पर डिफाइन नहीं किया गया था। इससे पेंशन फंड्स को पानी की सप्लाई, सड़क या शहरी इंफ्रास्ट्रक्चर जैसे अच्छी रेटिंग वाले शहरी डेवलपमेंट प्रोजेक्ट्स में हिस्सा लेने का एक तरीका मिलता है।

भारत सरकार के डेट ईटीएफ

PFRDA ने पेंशन फंड को भारत सरकार द्वारा जारी किए गए डेट ईटीएफ में इन्वेस्ट करने की इजाजत दी है जो CPSEs, CPSUs और CPFIs जैसी बड़ी पब्लिक सेक्टर संस्थाओं के बॉन्ड में इन्वेस्ट करते हैं।

बेसल III एडिशनल टियर I बॉन्ड

अब एपीएस फंड शेड्यूल्ड कमर्शियल बैंकों, ऑल इंडिया फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन्स और सरकारी NBFCs द्वारा जारी बेसल III एडिशनल टियर I (AT1) बॉन्ड में इन्वेस्ट कर सकते हैं।

क्या हो सकता है एनपीएस सब्सक्राइबर्स के लिए इसका मतलब?

PFRDA ने नए एसेट टाइप जोड़ने के अलावा पेंशन फंड के लिए एसेट एलोकेशन की लिमिट 140% से बढ़ाकर 150% करके ओवरऑल फ्लेक्सिबिलिटी बढ़ा दी है। इससे फंड मैनेजर को इनफ्लो को संभालने और लिमिट तोड़े बिना पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करने के लिए थोड़ी और जगह मिलती है।

इस एक्स्ट्रा जगह के साथ भी, रेगुलेटर ने कहा है कि हर इन्वेस्टमेंट को पूरी ड्यू डिलिजेंस से गुजरना होगा और किसी भी पेंशन फंड को फैसले लेते समय सिर्फ क्रेडिट रेटिंग पर निर्भर नहीं रहना चाहिए।